股指期权指标择时系列之四 期权持仓价位对股指的预测能力

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摘要： 技术指标中， 可以通过多种方法构建支撑位与阻力位， 如果投资者相信支撑位， 股价跌到支撑位置就会有大量资金 买入， 令股价反弹， 阻力位反之亦然。 在期权市场， 支撑位 和阻力位可以用期权最大持仓价位表示， 看涨期权和看跌期 权持仓量价位进行加权也可以作为阻力位与支撑位强弱的 指标。 为了验证期权持仓价位所表征的阻力位与支撑位在股 指市场预测的作用， 我们分别构建了： 1.最大持仓价位指数； 2.持仓价位加权指数； 3.持仓价位强弱指数， 分别探究三类 持仓价位指数在股指预测上的作用。 结果显示， 可以在 2019 年后将看涨与看跌期权持仓价 位加权指数看作阻力位与支撑位的指标，在指数移动至阻力 位置做空，并在指数移动到支撑位置做多，策略年化收益为 20.31%，夏普比率为 0.89，卡玛比率为 0.99。