中信期货研究|2022 年度策略报告(棉花)

中信期货

展望 2022 年，由于全球棉花市场及中国市场降库存，奠定全年棉花价格运行于区 间中部偏上的基调，但由于 ICE 棉、郑棉当前价格已处于 90 分位之上，高位棉价 难以持续;22/23 年度全球棉花库销比或低位回升，2022 年宏观将转弱，加息预期 下大宗商品面临回落风险;美国消费增速或于明年下半年加速回落，中国纺织品服 装出口面临回落担忧。因此，2022 年内外棉价或重心下移。
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