消费旺季遇上唐山限产 螺纹偏强运行

谢栩

要点：4月份螺纹依然强势运行，向上空间取决于需求能否超预期强劲。目前螺纹在5000点附近波动，向上空间建议谨慎，价格在高位的风险也在放大，近期钢坯价格的拉涨已经过快过度，或难以高位维持，唐山限产政策仍需关注执行力度，短期情绪炒作的成分更多，后期需要看到实际减产力度，预计螺纹减产幅度较为有限，而且钢厂利润扩大后其他地区钢厂及短流程钢厂增产积极性加大，供应被抑制的难度也会加大。所以后期螺纹高位波动为主，建议谨慎偏多思路对待。铁矿方面，今年铁矿石供需将出现边际宽松，目前位于历史高位水平的价格将面临下行压力。短期高基差仍有支撑，4月份仍处下游开工旺季，铁矿或跟随成材端偏强波动，全年或呈现前高后低的走势，价格中枢将持续下移。策略可关注螺矿比走扩的机会。