讲课课件：黑色产业链走势与套保建议

JChen418

    1.螺纹钢行情分析
     近期情况
    价格下跌了约400元；短流程亏损，长流程尚有利润，周度供应下滑至350万吨以下；需求略有好转；总库存较去年同期高出260万吨，8月中旬开始去化，供需格局在好转。
     未来看法
    短期：下跌驱动弱化（包括宏观、产业、成本）；9-10月份震荡反弹，主要驱动在钢材需求。
    长期：下行压力较大。地产调控、基建资金问题；外部环境恶化；政策对供给扰动变小。
钢材价格反弹过后 可能出现保值机会
    2.套保建议
     反弹过后，建议对部分钢材产能进行套保。
     单边套保方式：（1）卖出钢材期货；（2）买入看跌期权；（3）卖出看涨期权。
      环保限产边际弱化，利润主导钢材供给，部分高成本钢厂可能长期处于盈亏边缘。
     利润套保方式：（1）对钢厂利润进行套保；（2）多焦空螺纹；（3）多铁矿空螺纹。