【研究报告】关注南方强降雨对粕类的影响 20200709

国投安信董甜甜

关注南方强降雨对粕类的影响

• 厄尔尼诺次年，我国易遇强降雨，南方入汛后表现更为显著。2019年为弱厄尔尼诺状态，或许表明2020年南方汛期可参考2003年和2010年（厄尔尼诺次年）情况。
• 南方汛期的强降雨将对粕类消费构成短期利空影响。水产养殖因主要集中在两湖、江苏、两广地区，因此受降雨的影响或大于生猪养殖。
• 强降雨或导致区域间运输成本提升，尤其是沿江运输。
• 本季菜籽已经收获，未受到不利影响；部分区域大豆生长或受到不利影响。
• 策略上，粕类7月份消费可能出现显著下滑，其中菜粕或尤为显著，可关注豆菜粕价差走扩的策略机会。
• 长江中下游汛情严峻，我们相信众志成城，防汛区域定能防灾克险！
  

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2020-7-14 16:10 上传

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