金融市场风险波动性加大，黄金连续交易有效性增强

xiang20131012

金融市场风险波动性加大，黄金连续交易有效性增强

                                 

黄金市场价格近期表现平稳，与国际大宗商品步调一致

    从近期贵金属市场价格行情走势来看，黄金价格处于235元/克到250元/克之间的横盘整理阶段，暂时没有出现趋势性行情的走势。黄金近期的表现同其他国际大宗商品一样无明显上升下跌趋势，一方面是黄金基本面疲弱的数据导致，另一方面也受制于美元指数近期表现出的窄幅震荡的约束。本年度的下半年存在美联储加息预期的影响限制了黄金价格的上涨幅度，但是来自中国和其他经济体宽松货币政策的影响，黄金可能会有不错的表现。鉴于贵金属对国际金融市场风险和货币政策的具有较强敏感度，往往会成为国际市场亲睐的基金对冲工具，作为与国际市场接轨的黄金夜盘连续交易，将为投资者提供更大的交易便利和承接与对冲外在风险的有效工具。

欧洲金融系统受希腊债务危机冲击风险性骤增，黄金有望成为有效避险工具。

近期欧美主要股指均出现不同程度的大幅下行，主要风险来自于希腊债务危机的风险冲击。由于违约的概率直线上升，其中CBOE恐慌指数VIX快速攀升，而国际黄金市场方面， CFTC黄金净多头持仓环比增速在连降三周之后出现持续回升。希腊政府决定就援助计划在7月5日举行公投，并且在周一实施资本管制，即从6月29日至7月6日，希腊银行在这段时间将停止对外营业，以避免银行系统崩溃，此外从6月30日开始，希腊居民每张银行卡每天只能从银行自动取款机中取出不超过60欧元(约合410元人民币)现金，这一举措导致欧洲金融局势动荡迅速升温，引发欧元区投资者开始倾向于购买金币。根据英国铸币厂统计数据显示，仅是 6月份来自希腊客户的对主权金币的需求就较前5个月均值翻了一倍。此外，全球最大在线实物黄金交易平台BullionVault数据显示，上半年该黄金实物交易平台的黄金销量大幅上涨，其世界范围内的客户共增持了1.4吨的黄金，这一增持为2012年来最大增幅。而美国铸币厂(U.S. Mint)也表示，其中 6月共出售6.15万盎司金币，为1月来最高水平。在欧洲债务危机持续发酵的过程中，市场将会选择将资金配置到像黄金等贵金属这样的具有保值避险的资产之上。黄金有望在此次风险集中爆发的阶段，成为国际市场有效的避险工具，而黄金连续交易是国内市场有效承接国际市场风险的窗口和工具，其交易量也有望在对冲风险上有较好表现。