深圳明时投资期货早报 2015-7-2

明时投资

股指：周三上证指数震荡大半日后于下午两点开始急跌，最终收盘大跌5.23%；创业板最多时上涨5.23%，收盘跌3.47%。全市场仅228只股票上涨，接近900只个股跌停。期指方面，IF贴水扩大至4.8%，IH贴水扩大至1.5%，IC贴水扩大至12%！市场的情绪极度脆弱。晚间监管层连发三大利好：一是降A股手续费30%；二是放松两融监管，允许50万以下账户继续融资融券；三是拓宽券商融资渠道。我们认为此次监管层救市的决心空前，一是由于急跌的导火索在监管层自身，二是国家迫切需要这次牛市持续下去。建议投资者逐步建立多单，反弹力度最大的应为IC；稳健投资者继续持有IC07-12价差。

铁矿石：矿价现期皆跌，维持对铁矿石短期价格震荡的判断。铁矿石普氏62%矿石指数$58.5，跌1；进口矿远期现货弱势下行，港口现货成交回升。期货主力合约收413.5，跌2.5，隔夜夜盘收414，涨0.5。

螺纹钢：螺纹现期皆跌，维持螺纹短期价格震荡的判断。现货全国均价2149，跌12；唐山普方坯1820，平。期货主力合约收2124，跌11，隔夜夜盘收2115，跌9。 预计铁矿和螺纹期货以震荡为主，不宜进行单边操作，建议观望。螺纹钢盘面利润已经降低至铁矿石期货上市以来的低点，钢厂亏损面近90%，减产预期上升，可关注做多钢厂利润的机会。

油脂油料：周三，豆粕日盘涨停，油脂大涨。隔夜微跌，但在利多报告推动下，CBOT大豆后期仍将维持偏强走势。马棕仍处震荡区间，出口强劲和天气炎热难以推动上涨，等待7月10日的MPOB报告给出指引。豆粕方面，第26周较上周豆粕库存增加，但增速减缓，主要是由于下游饲料厂商补货积极，同时，美豆价格上扬带动了豆粕上行，短期内豆粕仍将随美豆偏强走势。油脂方面，库存缓慢回升，豆油回升至84万吨，棕榈油回升至47万吨，但和往年同期相比仍是较低位置，且未执行合同量大，市场现货压力不大，短期油脂缺乏指引，将仍在目前位置震荡。

能源化工：周三，L1509收盘价9,915，结算涨140。PP1509收8613,结算涨56。WTI跌2.51，收56.96。乙烯跌35。现货方面，L1509价格连日走高，提振市场人气，加之部分国内石化调涨出厂价格，贸易商报价跟涨，线性成交表现整体活跃。美金LLD涨15。PP价格出现松动，贸易商个别牌号报价试探上调，中石化华中今日出厂价格部分上调，系近三周以来首次上调。美金PP稳。月初，贸易商整体库存不高，销售压力不大，报价略显坚挺。今日期货走高，对市场信心亦具有一定提振作用。但下游接单情况一般，多持观望态度。观点总结，近期市场上涨主要是受期货市场带动，而非基本面改善，预计短期涨幅有限。