出口带动生产强 政策密集稳楼市-格林大华期货宏观国债周...

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出口带动生产强 政策密集稳楼市-格林大华期货宏观国债周报20240518

宏观经济数据分析：
4月份规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，好于市场预期的5.5%。1-4月全国固定资产投资同比增长4.2%，不及市场预期的4.7%和1-3月的4.5%。4月制造业投资继续保持较高增速，基建投资增速小幅回落，房地产投资降幅扩大。4月份，社会消费品零售总额同比增长2.3%，不及市场预期的4.6%。1-4月份，全国新建商品房销售面积同比下降20.2%，新房销售继续疲弱。4月70大中城市二手住宅销售价格环比降幅较3月扩大。4月全国城镇调查失业率5.0%，比上月和上年同月均下降0.2个百分点。4月在出口的带动下，工业生产表现良好，同时国内消费增长不及预期，特别是房地产的销售和投资仍然偏弱。

国债期货操作建议：
近日出台一揽子促进房地产的政策，接下来关注房地产市场的变化，首先看房地产二级市场价格是否可以企稳。我们认为目前情况下宽松的货币政策将持续，同时“避免前紧后松”的政策导向将推动经济平稳增长，年内降准降息仍是大方向。国债收益率中线大概率区间震荡，10年期国债收益率在2.25%-2.4%。操作建议：波段操作。