光期能化：OPEC+策略改变后，能化资产如何配置？

zhongmy

•1、OPEC+继续加速增产，OPEC5月的产量是个重要的关注点，看沙特的增产水平，以及哈萨克斯坦、伊拉克的补偿减产的兑现情况；供应端整体带来的增量预期将降低油价的价格中枢。
•2、需求边际变量在哪？美国原油需求表现为强韧性，中国需求边际可能下降，原油加工量增速下滑进而传导到原油进口增速下滑；当前进入季节性的需求旺季，提振原油的消费。当前美国从原油到成品油库存均处于低位水平。
•3、原油价格的看法以及应对策略，WTI来看震荡区间在55-65美元/桶，Brent震荡区间在58-70美元/桶，SC震荡区间在500-440元/桶。油价短期以反弹思路对待，但高度有限，全年油价中枢预计将有所下移。