【中信期货金融工程】量化套保策略体系：如何根据期限...

bw2023

      传统套保策略往往固定地选择主力合约或临近交付日到期的期货合约，却忽视了在不同合约间灵活切换头寸的收益获取机会。为进一步改善该问题，本报告提出价差期限结构策略和期现收敛策略两种选期策略，这两种策略均具备在保持风险对冲的基础上，获取超额收益的能力，两个策略的原理和表现可以概括如下：价差期限结构策略通过识别市场中的长期趋势，从不同期限合约对长期趋势的弹性差异中挖掘超额收益。期现收敛策略则通过寻找稳定的期限结构，从“期现收敛”中获取超额收益。风险提示：本报告中所涉及的资产配比和模型应用仅为回溯举例，并不构成推荐建议。