[分析师：金融量化策略] 豆油：库存同比高企 下跌尚未结束

世界大豆库存高企和国内需求疲软的基本面奠定了豆类油脂期货市场中长期偏空的格局，短暂的反弹均不足以扭转趋势。而短周期来看，目前影响豆油期货走势的主要因素是美国大豆最终单产水平和国内四季度油脂需求情况。美豆单产将决定CBOT大豆期货的价格，进一步影响产出的豆油价格。国内需求预期比去年还弱，库存压力也远大于去年，无法为反弹提供温床。总之，预计短期国内豆油期货反弹阻力较大，建议大幅反弹后做空，不宜追涨杀跌。