[分析师：金融量化策略] 评选文章：油脂脱离低位，筑底过程料反复

1、豆油供应走升，但预期已经在价格上得到充分反映。美豆新作在强劲需求支撑下回调受限，关键生长期天气市炒作也在酝酿，虽然厄尔尼诺通常会给大豆产区带来充沛的降水，但是过犹不及也需关注，未必绝对利空。豆油也有望在粕强油弱阶段的转变中抓住时机从底部实现回升。地缘政治影响仍有较多不确定性。

2、棕榈油料受到厄尔尼诺大概率影响，2016年度产量料会受到一定影响，这将令棕榈油的远月前景摆脱低迷。国内植物油直接进口低迷，国内供应压力减缓，油脂持续去库存延续，为后期重心震荡上移带来利多支撑。

3、菜籽油受到政策变化影响，今年收储政策变化较大，菜油不再进入库存储备，旧作仍在轮出，市场供应较往年会有所增加。不过，由于菜籽产量连年下滑，且供应量较为有限，因此菜籽油的实际增量料不会对市场环境形成较大冲击，由于菜籽全球供应也有所减少，整体压力相对较小，在油脂中，菜油料表现先弱后强。