商品和新兴市场货币遭到减持，黄金是较好的对冲风险工具
在过去的一个多月里，全球大宗商品价格都出现了不同程度的下跌，而在其他资产中新兴市场货币的贬值特别值得市场关注，因为新兴市场一直在充当着全球经济增长的主要动力，新兴市场的需求是全球新增需求的主要动力，也是影响商品价格波动的重要因素。在全球主要货币中巴西的雷亚尔领跌，仅在过去一周就下跌5%，使得雷亚尔兑美元汇率创12年的新低，南非兰特随着金价下跌也开始走低。由于原油价格走低导致该国经常帐赤字扩至16年最大水平，同时哥伦比亚比索对美元贬值幅度刷新近年来的新低。作为出口铜的主要国家，智利比索的贬值幅度紧随其后，本月对美元跌至2008年金融危机以来最低水平。而亚太货币下滑幅度也是明显的其中澳元对美元刷新6年新低，印尼卢比则跌至近20年低位。由于原料商品价格下跌引起的新兴市场货币贬值，需要具有货币属性的贵金属特别是黄金的交易来对冲，近期黄金的交易量大幅攀升也是一个证明，单边持有贵金属的风险较高，短期来看它是较好的对冲工具。
全球系统性风险暂时平息，黄金转换避险功能
美国联邦公开市场委员会议息会议将于28日召开，为期两天，决议结果将于7月30日公布。市场普遍预计下周联储加息的概率非常低，大多数市场分析人士更倾向于认为美联储9月份加息的可能性更大。美联储加息的预期正在逐步兑现，出现大幅波动的系统性风险概率较低。欧洲方面就希腊债务问题达成最终协议，随后希腊及多个欧元区国家议会批准了该协议，为向希腊发放第三轮约860亿欧元救助贷款创造了条件。希腊债务问题再次得到缓解。希腊银行业也在停业三周后的7月20日重新开门营业，协议的达成有效规避了可能带来的系统性风险。而中国方面，前期的股市大幅下跌在中国央行一系列救助措施之后，股市近期表现出了明显的起稳回升迹象。前期全球可能面临的系统性风险，逐一得到缓和，黄金避险功能效力近期减弱，后期将向对冲风险的功能转变，黄金交易预计活跃度不减。
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发表于 2015-8-3 11:08:13
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