库盈满架价难高

王一博 · 发表于 5 天前

2025年行情展望方面，我们倾向于一季度花生价格止跌转为震荡，或出现阶段性反弹。二季度后花生价格运行重心或将再度震荡走低。短期来看，花生价格跌至外包地农户种植成本附近后，农户低价产生惜售情绪，春节是花生、花生油消费季节性旺季，产业链中下游由于此前有看空情绪保持低库存采购策略，春节节后的刚性补库需求对花生价格将产生支撑。塞内加尔尚未开关、苏丹武装冲突持续港口发运存一定不确定性，年后进口花生到港延迟至二季度对一季度行情也有一定利多影响。长期来看，农户低价惜售易使得供应压力后移，二季度天气转暖的季节性抛售压力将较常年偏大，且时间节点上正好与延迟到港的进口花生到港时间点重合。花生种植收益优于竞争作物，25年花生种植面积预增，如产区无极端不利天气，单产也存恢复性增长预期，因此倾向于认为二季度以后花生价格或将震荡下行。

[分析师：农副产品] 库盈满架价难高

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