2025年2月报告：川普回归世界经济前景充满变数

torreschen · 发表于 5 天前

Ø2024年世界经济增速预期2.8%。欧美两大经济体摆脱了衰退风险，实现了软着陆。美国前三季度GDP增速2.9%，欧元区和英国分别录得0.8%和0.6%。日本退出负利率之后，短期内将经济冲击较大，去年GDP大概率将出现负增长。印度在主要经济体中增速保持最高，达到6.6%，但是与前几年相比增速明显边际下滑。全球产业发展再度分化，全球制造业PMI录得49.6，下半年仅11月刚达到荣枯线。相较而言，全球服务业持续扩张，从2023年1月以来持续处于荣枯线以上，2024年12月录得53.8，创近4个月新高。
Ø2024年至今，全球货币政策整体从紧缩转向宽松。美联储从9月开启降息，首轮就超预期降息50BP，随后两轮议息会议各降息25BP。欧洲央行从7月开启连续降息4轮，每轮降息25BP。英格兰银行在8月和11月各降息一轮，合计50BP。随着货币政策放宽，美国和欧元区通胀出现明显反弹。
Ø2025年世界经济增速预期2.8%，低于疫情前发展水平，并且充满不确定性，尤其是特朗普的关税政策，本月全球三大国际组织均对此发出警告。WTO总干事伊维拉在达沃斯论坛上指出，特朗普关税威胁引发的任何针锋相对的贸易战都会对全球经济造成灾难性后果，无论关税是25%还是60%都将令世界重现二十世纪三十年代的困境。世界银行警告称倘若特朗普政府加征10%关税且遭到其他国家采取报复性关税，2025年世界经济增速或下调0.3BP至2.4%。IMF指出特朗普关税政策将令2025年世界经济发展充满不确定性。此外，俄乌和中东地区的地缘冲突也将对世界经济、商品供应、供应链带来重大影响。

[分析师：宏观金融] 2025年2月报告：川普回归世界经济前景充满变数

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