东南亚钢材市场图谱（下）

yudian0503 · 发表于 2025-5-26 14:49:40

（一）马来西亚
马来西亚钢铁行业 2024 年粗钢产量 880 万吨，位居东盟第三。“一带一路”后中资推动高炉扩张，2023 年长流程占比 75.3%。国内需求增速放缓、产能过剩，2024 年预估产能 3050 万吨。主要钢铁企业有金狮集团、安裕资源，中资企业如建龙集团、文安钢铁等大规模投资。需求端建筑业占比63%居首，金属加工业 11%，电子及半导体 9%；汽车 8%。2023 年粗钢表观消费量约 729 万吨，2024 年预计 820 万吨，随《2030 年新工业总体计划》推进，预计 2025 年消费量达 860 万吨，未来五年增速约 3%。
（二）印度尼西亚
印度尼西亚作为东盟最大经济体，2024 年粗钢产量约 1800 万吨，位居东盟第二。供给端长流程占比 70%，2023 年产能 2380 万吨，中资企业如青山实业、德龙集团投资活跃，德信钢铁一期产能 700 万吨。需求端建筑业占比约 78%，“百万住房计划”及迁都计划拉动需求，2023 年粗钢表观消费量约 1918 万吨，人均消费 69 公斤。预计 2025 年粗钢消费超 2000 万吨，汽车与电动汽车产业有望进一步带动钢铁需求增长。
（三）菲律宾
菲律宾是东盟第五大经济体，粗钢产能为 200 万吨左右，全部采用电弧炉生产工艺。从投资进度看，中资企业出海成功落地的数量远不及预期。粗钢年表观需求约 1000 万吨，与本土产能相比仍有较大缺口，因此对钢坯和成品材进口依赖程度较高。接下来 5 年菲律宾大力发展基建业的方向不会改变，预计 2030 年之前，菲律宾用钢需求年均增速约为 2%-3%，即 200-300万吨/年左右。
风险因子：终端需求不及预期，政治风险（下行风险）；政策超预期，供给超预期减量（上行风险）

[分析师：黑色期货] 东南亚钢材市场图谱（下）

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