[分析师：能源化工] 欧洲天然气单日大涨，是否已经见底？

6月6日欧洲基准天然气价格TTF出现了高达20%的单日反弹。而截至6月2日的当周，TTF刚刚创下了16年的连跌纪录，基准合约连续九周下跌，绝对价格也跌至两年低点。那么6月6日TTF大幅反弹的驱动是什么？

我们认为有这样几点因素：1、美国风力发电量占比下滑，这将提升了天然气发电比例。2、OPEC+减产支撑油价，也对天然气价格带来支撑。3、欧洲天然气供应有减量。

展望后市，我们认为天然气市场的颓势发生改变仍需要时间。天然气价格最大的拖累就是高企的库存，同时亚洲的天然气需求复苏也不及预期。从更长的周期看，我们可以确定的一点是，天然气的景气周期已经由盛转衰了。

短期天然气可能企稳的契机在哪里？我们认为天气仍将是夏季天然气价格的关键周期性驱动因素，2023年夏季是否有极端高温将决定今夏天然气是否会有一个像样的反弹。

天然气底部出现仍需时日，气化工企稳需等待。

规模较大的天然气出口港口或流通管道发生意外停运。