中泰期货煤焦季报20230504-负反馈持续中，煤焦延续弱势寻底

hdsl · 发表于 2023-6-12 16:06:52

摘要

今年第一季度，煤焦市场进入了自去年11月开始的上涨行情的尾部，市场波动率降低，尽管基本面存在矛盾，但并不突出。但是，4月初至今，焦煤焦炭价格一路弱势下行，双焦期货价格跌幅均在20%左右，同时，焦炭现货价格一个月之内连降五轮，累计幅度400-500元/吨，在疲弱的现实及预期下，市场悲观气氛浓厚。
展望二季度，总体来看，国内煤焦供给保持宽松，国内生产稳定，焦煤进口仍有增加空间。同时铁水产量见顶的可能性较大，后期将步入下行通道，并且钢厂仍以按需采购为主，对煤焦需求的支撑力度有限。近期海外宏观利空影响仍未消除，加之国内经济数据仍不理想，钢材消费量不及预期，黑色系品种整体承压回落。预计5月份煤焦价格仍以震荡下行为主，6月份开始或将弱势震荡寻底。
策略方面：焦炭和焦煤2309合约短期或震荡下行，可逢反弹轻仓做空。
风险因素：需求不及预期、焦煤进口量增加、铁水产量大幅下降（下行风险）；成材消费好转、铁水产量继续增加（上行风险）。

[分析师：工业品] 中泰期货煤焦季报20230504-负反馈持续中，煤焦延续弱势寻底

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