现货下行空间有限，盘面或率先反弹(20230330)

黄科 · 发表于 2023-6-12 14:51:14

国内焦煤供应进入增产阶段，蒙煤、俄罗斯煤进口维持高位，叠加澳煤进口有增长预期，焦煤供需面整体趋于宽松，将在长期内继续压制双焦价格上行空间。而从中短期来看，铁水产量在4月份仍将在当前高位基础上有所增长，而双焦库存水平处于历史低位，焦化企业利润水平亦较低迷，将共同限制焦炭现货下跌幅度。在双焦盘面已率先走弱、基差走扩至偏高水平的情况下，双焦盘面下跌压力得到缓解，如果成材端延续偏强态势，焦炭期货有望跟进反弹，而在铁水产量有望见顶以及焦煤供应维持宽松格局的背景下，不宜高估反弹高度，须注意钢材需求见顶引发的黑色系集体回落风险。

[分析师：能源化工] 现货下行空间有限，盘面或率先反弹(20230330)

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