[分析师：能源化工] 政策不确定性较大 黄金或呈现宽幅震荡走势 —黄金5月行..

2023年5月，黄金盘中一度刷新历史新高，整体呈现冲高回落行情。伦敦金现整体在1931.7-2081.82美元/盎司区间冲高回落，跌幅为1.38%；受人民币贬值影响，沪金整体在443.62-459.98元/克区间震荡偏强运行，小幅上涨1.53%。

对于黄金2023年剩余时间走势，美联储货币政策调整节奏、经济衰退预期依然核心影响；银行业危机与地缘政治问题的蔓延亦会影响黄金。2023年剩余时间仍处于百年未有之大变局，全球政治环境和经济环境均存在较大的不确定性，宏观因素整体为黄金提供上行动能。美联储本轮加息周期接近尾声，逐步转向宽松；美欧银行业风险仍在蔓延，暂时仍无法排除金融危机出现的可能；美欧经济衰退或难免，从避险属性利好贵金属；全球主要央行大量购入黄金储备持续，美元美债偏下行等因素均利好黄金。

故2023年剩余时间，黄金整体表现偏强概率大，黄金将会继续刷新历史新高，逢低做多贵金属仍然合适。伦敦金现继续刷新历史新高概率大，不排除涨至2200美元/盎司上方可能；核心支撑位为1800美元/盎司。沪金走势既要考虑国际金价走势，亦要关注人民币汇率走势，沪金继续刷新历史新高可能性大，上方压力位为500元/克；考虑到汇率变动，核心支撑位420-425元/克；考虑到人民币汇率升值可能性大，预计沪金整体表现或将会与国际黄金表现。

2023年6月，银行业风险缓解仍未进一步恶化、美联储政策转向仍存在较大不确定性、通胀仍维持在高位、经济衰退预期有所降温，黄金存在调整的预期和空间；当然，美国银行业风险仍然存在、美联储货币政策整体维持宽松预期、美欧经济衰退或难免，黄金整体维持震荡偏强行情概率大；故需要重点关注银行业危机与高通胀、稳就业下的美联储货币政策调整预期和经济衰退的预期，建议等待低吸机会，风险偏好者亦可以逐步增加黄金配置。伦敦金现整体在1900-2100美元/盎司区间偏强运行可能性大，沪金425-465元/克主区间偏强运行可能性大。