20210307-焦炭反弹拐点仍须等待-期货日报-黄科

黄科 · 发表于 2021-4-28 15:21:44

随着焦炭期货价格的深度回调，焦炭盘面对现货价格走出较大贴水，但与去年价格上涨时盘面大幅升水现货不能成做空的理由类似，当前的高基差也不能认为是支撑价格反弹走强的有力驱动。宏观层面，从上周五凌晨美联储的表态来看，美联储对长期国债收益率上升有较高的容忍度，市场寄希望于美联储出手压低长期国债收益率的预期落空，美元指数持续反弹对于风险资产价格的冲击或将持续。而从产业基本面来看，唐山3月份限产强化预期将持续施焦炭需求及价格，3月份或许难看到现货价格拐点出现，焦炭仍是黑色产业链空配阻力最小的品种，近期焦炭价格大幅下跌后但持仓量没有像过往下跌中明显收缩，也说明了空头尚无意撤退。综上所述，笔者认为虽然当前焦炭盘面在深度调整后显著贴水于现货价格，但在现货价格拐点出现之前仍不宜抄底做多，而这一拐点的出现有赖于限产对焦炭需求的束缚减弱以及成材终端需求如期释放，预计在3月内见到拐点可能性较小，焦炭期货价格短期内或继续震荡偏弱运行。

[分析师：工业品] 20210307-焦炭反弹拐点仍须等待-期货日报-黄科

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