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供需博弈，2018年玻璃价格或先扬后抑 弘业期货 张永鸽 总体来看，供给侧改革影响下，平板玻璃的供应过剩局面得到缓解。2017年玻璃价格重心在成本推动和供给减少的共振下呈现抬升，运行重心较去年明显提高，四季度后期期价表现实现了超预期表现，走出近年的高位。成本方面，在环保政策的日益趋紧下，燃料价格有望继续维持高位，纯碱市场也大概率保持高位震荡，生产原料成本难有过多下调空间。此外，环保压力下，停产装置重启必然加大成本支出，玻璃生产成本居高难下。 供需方面来看的话，由于后期平板玻璃市场新增产能较为有限，一些老旧装置也面临检修需求，而不达标的生产线随时面临环保部门的监管，即便今年四季度停产的这些生产线后期满足了环保要求，回归市场也需要较长的时间和成本，明年玻璃总体供给或呈现加速下滑局面。虽然需求端地产调控不断，房地产尚未出现断崖式的下跌模式，但数据上已经确立地产下行趋势，2017年11月房地产竣工面积已进入负增长趋势，后市玻璃需求将因此受到拖累。 不过从时间节点来看，明年上半年在玻璃环保减产的背景支撑下，供需同步减少，产业链整体出现萎缩，市场矛盾不突出，玻璃价格有望维持1400-1600的高位运行格局，但2018年年中随着天气转暖，玻璃生产企业限产取消，供给侧改革或有所收敛，地产需求走低迹象将更加明朗，供需市场将再度转向宽松，玻璃市场价格中枢或回落至1200-1400元的区间。
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发表于 2018-6-25 09:59:53
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