[分析师：能源化工] 【半年报报告】供需仍在恶化，胶价弱势难改

★下半年国内天胶需求难见起色，或将进一步走弱：

上半年天胶价格经历了“过山车”行情，根本原因是国内需求端发生了明显变化。下半年国内天胶需求难见起色，或将进一步走弱，无论是配套胎还是替换胎的需求前景均不乐观。目前轮胎厂成品库存较往年依然偏高，后续轮胎厂开工率恐将继续受到压制。此外，若环保部门对轮胎企业的监管和惩处力度继续加大，预计开工率的受打压程度也将更大。替代需求方面，目前天胶与合成胶的价差已经基本回归正常水平，天胶在轮胎生产配料中的比较优势消退，下半年两者价格再度出现大幅倒挂的可能性也不大。