期货日报20160803：《战略和战术要匹配》

小强睡不醒 · 发表于 2016-11-3 10:28:53

二战中，日本对珍珠港的偷袭重创了美国太平洋舰队，从战术的角度来看，这无疑是一次胜利。但是，珍珠港事件直接促使美国参战，加速了日本的败亡，因此从战略的角度来看，偷袭显然是愚蠢的。战争中，好的战略和好的战术相辅相成，期货市场亦然。
　　在期货市场里，有很多投资者虽然判断对了方向，但在具体操作中，却屡屡失误亏了钱。为什么呢？
　　笔者身边两位投资者的故事或许能说明一些问题。
　　A是一位年纪较长的投资者，衣食无忧，热爱交易，每天都来公司。通常早盘开盘不久，他就会询问分析师当日的行情，而包括我在内的分析师都会根据商品的基本面给他一些操作建议。但奇怪的是，在我们的建议大部分都正确的前提下，A却总在赔钱。直到有一次，有投资者向我道出其中的原委，我这才明白。A每次下单之后，止损只设置1个点，一跌破止损位就立即止损。因此，A每天都在不停地止损，怎么可能赚到钱？
　　B和笔者比较熟识。他有一整套成熟的操作手法，简单来说就是高抛低吸。B基本不关注趋势，只是简单地根据技术走势，先判断方向然后下单，止损设置也很小，盈利几个点就走。他说，他最怕交易中出趋势，因为一旦大行情和自己做盘方向不对，而如果来不及止损，一次就会亏损很多，需要打好多次短差才能弥补。B采取这种交易策略，基本上每年稳定盈利。
　　为什么同样止损设置得非常小，B能够盈利，A就亏损呢？这就要用战略和战术来解释了。判断方向是战略问题，而具体操作则是战术问题。分析师给投资者提供的建议往往立足于基本面，是对于未来趋势（至少也是波段）的判断。但是，很多投资者却以此作为日内操作的依据，希望下单之后立马盈利，并且不能够忍受亏损。但在现实中，趋势性行情往往需要很长的时间来酝酿，很难有人能够抓住阶段性的低点或者高点，因此做趋势性行情但止损设置较小的结果就是不停地止损。
　　反观日内短差交易，不需要过多关注行情方向，只要价格有波动就能够盈利，唯一需要预防的是行情突然出现趋势，因此严格的止损尤为重要。对做趋势行情的投资者来说，做盘的依据应以基本面分析为主，止损要适当放大，要有耐心并且能够忍受短期的亏损。而对日内交易者来说，基本面情况对其交易则不是那么重要，更要关注盘面的变化，更应严格执行止损纪律。
　　总之，判断对了方向却没有赚上钱，是因为投资者的“战术”出了问题。在交易过程中，战略上判断对方向只是第一步，选择和自身战略相适应的战术也非常重要，只有当两者匹配了，才能够盈利。

[甲醇] 期货日报20160803：《战略和战术要匹配》

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