[分析师：金融量化策略] 新作美豆开播，或将迎来美豆11月继续下跌

一、USDA5月供需报告前瞻

（一）   美豆播种面积预估：8530万英亩

1、美豆11/美玉米12月比价

2、种植成本及比较收益

3、政策性补贴与保险

（二）播种进度：正常

（三）播种期的土壤墒情及天气预报：利于播种

（四）新作美豆平衡表（预估）：期末库存1345万吨，库销比升至12.79%

二、丰产年景下的2015年美豆期价低点预估：9美元/蒲式耳

三、建议与风险：

建议：若5月上旬美豆播种进展顺利，USDA5月供需报告符合笔者预期，建议逢高短空美豆11月合约。真正天气炒作之前，基金可能出来观望，盘面留出可炒作空间，一旦播种进展顺利，美豆11月将有下跌空间。

风险：未来不排除局部产区天气炒作及大豆播种中途延误的状况，密切跟踪天气及播种进度。