《专题："二合一"因子与仓位加权框架》

bw2023 · 发表于 2024-6-10 00:15:58

本帖最后由 bw2023 于 2024-8-17 12:04 编辑

本报告针对“41种商品期货样本池、8个因子的多因子池”设计了2类不同的加权方式（3种因子加权和3种仓位加权），并将其形成了一个系统性的组合优化框架。以单因子为基准，“仓位加权”普遍优于“因子加权”的组合优化表现；具体到“仓位加权”，其在2015/1/1~2023/4/7的回测结果举例说明如下：
1.       等权：年化收益7.83%、夏普2.68、年化波动2.92%、最大回撤3.7%；
2.       Rank IC/IR加权、每日调仓：11种平滑方式中EWM平滑最优，
2.1.       （IC）其年化收益7.16%、夏普1.69、年化波动4.24%、最大回撤6.29%；
2.2.       （IR）其年化收益7.66%、夏普2.02、年化波动3.78%、最大回撤4.31%；
3.       Sharpe/波动率倒数加权：
3.1.       延展Sharpe：年化收益7.41%、夏普2.34；
3.2.       定长Sharpe：年化收益6.67%、夏普2.2；
3.3.       延展波动率倒数：年化收益7.97%、夏普2.98；
3.4.       定长波动率倒数：年化收益8.08%、夏普3.08。

提示：本报告中所涉及的资产配比和模型应用仅为回溯举例，并不构成推荐建议。

[分析师：金融量化策略] 《专题："二合一"因子与仓位加权框架》

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