中泰期货煤炭策略报告20240429-铁水稳步回升，煤焦反弹上涨

hdsl · 发表于 2024-6-9 22:21:45

4 月初至今，煤焦价格大幅反弹。焦煤焦炭期货价格自 3 月低点反弹上涨 20%左右，焦炭现货价格连续提涨 3 轮，第 4 轮也即将落地，同时焦煤线上竞拍流拍比例下降，成交价格连续上涨。从当前市场来看，随着钢厂利润逐渐修复，铁水产量出现稳步提升，加之五一节前原料补库，钢厂对煤焦的刚需逐步加强，进而拉动煤焦价格反弹上涨。
 总体来看，在钢厂铁水产量仍将增加的预期下，煤焦需求较好，同时焦煤焦炭的供应依旧偏紧，短期煤焦价格仍将偏强运行。不过，煤焦期价近期冲高回落，并且持续升水现货，短期存在调整可能。而煤焦价格能否继续上涨的关键仍在于钢材价格及成交量能否持续稳中向好。后续仍需关注终端需求恢复情况，钢厂利润以及宏观政策对市场走势带来的影响。
策略方面，焦炭和焦煤 2409 合约震荡整理，建议观望为主，等待回调结束。
风险因素：宏观预期走弱、铁水产量大幅下降（下行风险）；成材消费好转、铁水产量继续增加（上行风险）

[分析师：能源化工] 中泰期货煤炭策略报告20240429-铁水稳步回升，煤焦反弹上涨

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