动力煤：供需关系边际改善，关注下游补库进度

maggieran012 · 发表于 2022-6-1 11:19:28

本帖最后由 maggieran012 于 2022-6-1 12:38 编辑

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动力煤：供需关系边际改善，关注下游补库进度

近期港口煤价强势上行，本轮上涨的主要驱动是供需关系的改善程度有限，虽然用电淡季来临电厂日耗有所回落，但冬储进程不断推进，下游的拉运积极性较高，且在煤炭优先保供电厂的政策下市场煤资源较为紧张。虽然在保供增产工作持续推进下，煤炭产量缓慢提升，但由于供暖季补库周期的开启，下游电厂的采购需求旺盛，水泥及煤化工行业采购市场煤的难度增加，煤炭市场供应偏紧格局延续。

随着保供增产工作的密集落地，煤炭产量缓慢提升，后市产能释放有望逐渐形成规模。需求方面，随着下游电厂及东北供热用煤的补库进程不断推进，煤炭下游需求的集中释放对煤价的支撑或将有所减弱，叠加能耗双控政策对电厂日耗水平及水泥、煤化工行业用煤需求的压制，煤价进一步上涨的空间或将逐渐缩小，后市煤炭市场的供需关系或仍存改善空间，需关注坑口拉运的排队情况、下游电厂及东北地区的补库进度以及矿区产能的释放节奏。

[分析师：能源化工] 动力煤：供需关系边际改善，关注下游补库进度

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