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在行情出现大幅波动的时候，期权市场很有可能由于交易更新不及时或者情绪不明确等原因导致定价不合理现象，此时波动率曲线会出现不平滑的可能。而今年元旦之后，尤其是近期，股指行情波动较大，使用以三次样条插值法和多项式回归拟合的波动率曲线进行日频的套利交易可获得一定的盈利。自2022年1月1日至2022年3月21日，日频的波动率曲线套利交易表现如下： - 行情波动较大时存在套利机会：对比2022年1月份和2月份以及3月份的套利收益表现，3月份表现最佳，其中下跌幅度较大的交易日里获利明显，1月份次之，2月份窄幅震荡的行情中没有赚取正收益；
- 近月合约的套利收益更高：通过观察不同时期波动率曲面的期限结构变化，对比50ETF期权的近月合约与次月合约，近月合约在曲线偏离后回归的概率更大，收益更高。
- 活跃品种的套利机会更多：对比上交所的两个期权品种，50ETF期权的交易更加活跃，波动率曲面出现不平滑形态的可能性更大，收盘价格出现套利空间的机会更多。
具体内容见附件报告。
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发表于 2022-5-10 16:44:18
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