股指：低风险偏好与流动性充足之困

wohuaxiang · 发表于 2021-4-28 09:35:16

从国内 3 月以来的数据看，社会消费品零售总额触底掉头反弹；地产销售与投资累计同比也同步改善。乘联会表示， 4 月前四周零售同比增速回升到-2%，目前判断 4 月的零售全月同比增长-6%，这是很好的市场回暖表现。 1 月零售同比增速-20%， 2 月增速-80%， 3 月增
速-40%。如果从汽车销售的数据推演，大多数消费数据 4 月会相对于 3 月进一步改善。另外，M1、 M2 四月同比数据回升，通常领先于名义 GDP 的回升半年左右。因此，尽管疫情对实体经济的破坏性很大，将会明显影响 1、 2 季度的经济数据表现，然而国内外实体经济企稳复苏已经在进行中，股市的前瞻性较强，一般重边际变化多过于过去。近期的反弹已经计入了经济好转的部分，复苏的节奏是未来交易的主线。

(2020年5月）

[分析师：宏观金融] 股指：低风险偏好与流动性充足之困

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