[分析师：能源化工] 【2020.4.13.钢企套保】钢企如何设定套保比例和提前平仓

2016年钢铁供给侧改革以来，2016-2018年已完成“十三五”提出的用5年时间压减钢铁产能1.5亿吨的去产能任务，2017-2018年已取缔1.4亿吨“地条钢”，钢材价格大幅上涨，钢厂盈利增加，资产负债表修复。但有效先进产能逐年提升，粗钢产量已接近10亿吨，钢材产业中长期或进入调整阶段，因此未来钢厂竞争将加剧，钢材销售压力将加大，钢厂对风险管理的需求大幅上升。钢铁企业生产经营会面临铁矿石、焦炭等原料上涨导致生产成本增加、钢材价格下跌导致销售不畅和库存贬值的风险，为保证企业稳健经营，钢铁企业运用期货等衍生品进行风险管理。企业在进行套期保值决策时会面临套保比例如何设定的问题，同时套保操作过程中不一定必须进行交割，在符合一定条件下可提前平仓。笔者将给大家分享下我对套保比例和提前平仓的一些思考。