[玻璃] 山东、河北玻璃市场调研专题报告

河北、山东地区的玻璃市场一直以来是国内最重要的玻璃市场之一，对现货行情和期市走势有着深刻的影响。玻璃行业则在2014-2015年经历了猛烈的去产能过程，而2016年房地产市场回暖对玻璃市场需求旺盛，价格高涨。即将进入2016年冬季，山东、河北地区的玻璃企业目前如何安排生产、销售以及库存情况如何？加工企业的利润空间能否经受住原片价格的持续上涨？玻璃产业利润上涨后停产生产线能否重启？为了得到问题的答案，郑商所委托国泰君安期货及时组织了针对山东、河北地区的玻璃市场调研。本次调研历时4天（2016年11月8日至11日）。郑商所、期货公司、玻璃企业、玻璃贸易公司、投资公司、中国建材报等多家公司的领导、研究员参加了本次调研。

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（一）调研概况

调研时间：2016年11月8日-11日

调研地点：山东、河北

调研对象：3家玻璃生产企业、6家玻璃深加工企业。其中，3家玻璃生产企业分别是：滕州金晶玻璃、沙河长城玻璃、沙河德金玻璃；6家玻璃深加工企业分别是：中国玻璃城（山东滕州），滕州宏伟玻璃、滕州丰华玻璃、滕州华阳玻璃、河北子创玻璃、沙河志河玻璃。

（二）企业概况

滕州金晶玻璃有限公司成立于2003年，坐落在山东省枣庄市滕州市鲍沟镇。滕州金晶玻璃隶属于金晶集团，金晶集团是以玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业的大型企业集团，在淄博、滕州、北京等地共有10条浮法玻璃生产线。滕州金晶玻璃有限公司在滕州、淄博拥有5条生产线，其中滕州4条生产线，淄博1条生产线，均生产优质浮法玻璃为主，其产品包括浮法白玻、超白玻璃、颜色玻璃及下游深加工玻璃、汽车玻璃等。

滕州中国玻璃城，坐落在山东省枣庄市滕州市鲍沟镇，位于滕州金晶玻璃有限公司旁，由磐石基金公司和中北资产管理公司共同投资，占地380亩，是国内领先的玻璃深加工、展贸、物流、仓储为一体的现代玻璃产业示范园区。2013年动工，由于2014年和2015年玻璃航企业不景气，中国玻璃城受到较大影响。2016年，随着玻璃行业的复苏，中国玻璃城开始有所好转。

滕州宏伟玻璃，滕州晶城镜业有限公司前身滕州宏伟玻璃工艺厂，是一家专业生产、加工高级出口银镜、铝镜、防雾镜等有色镜片产品的大型企业，建筑面积3.3万平方米。

滕州华阳玻璃，位于滕州市现代玻璃产业基地，地处鲁南玻璃商城中心，成立于2008年2月27日，注册资金500万元，公司主要经营范围：加工销售技术玻璃制品，经营与企业相关产品的进出口业务。长期以来一直从事艺术玻璃加工产业，主要产品有烤漆玻璃、幻彩玻璃、亮银玻璃、彩镜玻璃、钛金玻璃和无手印玻璃等，原片采用滕州金晶玻璃公司的优质浮法玻璃。

滕州市丰华玻璃有限公司，座落于中国现代玻璃产业基地，是鲁南地区知名的玻璃深加工企业。公司成立于1998年，公司主要产品为3-19mm普通、超白浮法玻璃，超大平弯钢化（2440*10000）、小半径弯钢、中空、夹层、防弹、防火、镀膜、LOW-E、彩釉等各种建筑玻璃。公司产品销往全国各地，并出口海外。

沙河市长城玻璃有限公司，位于河北省沙河市金百家工业园区，西临京深高速，京广铁路，交通十分便利。公司成于2005年，是集生产、深加工于一体的玻璃企业。产品全部为普通白玻，产品现已远销东南亚、非洲、东欧、中东等30多个国家和地区，深受国内外客户欢迎。环保在3年前已达标。

河北子创玻璃科技有限公司，成立于2012年，总投资约2.2亿元，位于素有“中国玻璃城”美誉的河北省沙河市，公司拥有一流的生产设备、雄厚的研发实力，科学的产品品质及服务体系。产品品种涵盖：低辐射离线LOW-E玻璃、低辐射节能镀膜玻璃、包括异地可钢单银/双银低辐射镀膜玻璃等。目前产品已销往国内外上百个城市和区域。

河北德金玻璃有限公司，成立于2005年，位于河北省沙河市金百家工业园区，注册资金1.33亿元，是一家以玻璃生产、销售、加工、储运的大型企业。目前公司拥有7条浮法玻璃生产线。在环保方面已成为沙河地区的标杆企业。

沙河市志河玻璃有限公司，位于中国玻璃科技工业城——沙河市，是沙河市深加工的龙头企业。公司产品通过“ISO-9001-2015国际质量管理体系认证”。产品畅销国内外，远销东南亚、非洲、南美、中东及欧美等多个国家和地区。

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（一）生产情况

滕州金晶玻璃共有4条生产线，产能1800万重量箱，年产值12亿元，原来4条生产线主要以生产普通白玻为主，目前以生产超白、镀膜、汽车和色玻为主。明年计划冷修1条生产线，复产1条生产线。

沙河长城玻璃共有8条生产线（2条1200吨，2条800吨，2条500吨，2条450吨），日熔量5800吨；目前在产7条，日熔量4400吨；冷修1条。计划明年3-4月冷修2条，复产1条。8条线全部生产普通白玻，主要以生产薄玻和厚玻为主（价格高），如目前3mm以下的薄玻价格在82元/重量箱。

沙河德金玻璃，主要生产白玻，共有7条生产线，其中6条白玻，1条超白。其中4条线燃料为天然气配重油，3条线燃料为煤。日熔量4000吨。明年没有冷修计划。公司注重生产细节，环保设备在沙河地区领先。注重打造自己的品牌，不断提高质量，注重安全生产。

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（二）销售情况

滕州金晶玻璃销售主要以滕州市场、江苏、华东地区为主，其中滕州市场占1/3。由于运费原因，白玻销售主要是大约方圆200公里。目前基本是按照订单生产，订单情况较好，产销率为102%。总体来说，直销占70%，流通占30%。目前4-5mm价格在72元/重量箱，比沙河玻璃多10元/重量箱，因此，每天有近20车玻璃进入滕州。出口方面主要是做高端产品，利于提升效益。

沙河长城玻璃，销售半径在500公里以内，包括沙河本地（约消耗25-30%）、山东（约40%）、河南（约30%），目前仍有货发往东北，产销率在100-110%。目前4mm普通白玻1280元/吨。出口方面，订单较多，产品主要是3-4mm薄玻璃，目前1.5条线用于生产出口玻璃，主要通过深加工企业出口。

沙河德金玻璃，销售模式，简单明了，价高就卖。在沙河地区有20家经销商。价格方面，5mm标普价格在1250-1260元。出口方面，主要以出口1.8mm薄玻璃为主，价格1750-1800元/吨，原因是远高于5mm普通玻璃，利润丰厚。

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（三）库存情况

滕州金晶玻璃目前库存145万重量箱，主要是色玻和超白为主，属于合理库存。

沙河长城玻璃，目前库存13000架（约4吨/架），大约10天的产量。去年同期18000架，较去年有明显下降。

沙河德金玻璃，去年库存平均1-2天，今年明显低于去年，平均库存不到1天产量，库存较低。

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（四）成本情况

滕州金晶玻璃，燃料方面，天然气在成本中占比50%左右，重油在成本中占比40%左右，燃料成本没有上升，反而有小幅下降。原料方面，目前使用自己生产的纯碱，价格为1600元/吨。由于纯碱、运费等成本上升，影响玻璃成本上升20%。预计纯碱价格会在高位持续，因为玻璃产能复产，玻璃生产企业增多，对纯碱需求量增多。

沙河长城玻璃的燃料主要是无烟煤制气（6条线）和天然气（2条线）。纯碱，目前1710元/吨，较三个月前涨约400元/吨。目前无烟煤价格700元/吨（不含税），涨幅较大。由于纯碱、无烟煤的价格上涨，导致成本增加8元/重量箱。生产过程中，纯碱成本占20%，原料成本共占55-60%，人工、电、工商税务等其他费用约占40%；环保成本每条生产线15000元/年。

沙河德金玻璃，原料方面，纯碱主要使用河南、青海纯碱。目前纯碱到厂价格在1710元/吨，6月份到厂价为1240元/吨，9月底前到厂价在1280-1300元/吨，呈上涨趋势，而且纯碱价格涨势有可能持续。燃料方面，无烟煤到厂价格800元/吨，涨幅较大。

（一）生产情况。

滕州美虹艺术玻璃（中国玻璃城），主要加工艺术玻璃，年销售额约5000万元。

滕州宏伟玻璃共5条玻璃加工生产线，主要加工玻璃镜子，年生产高档银镜等玻璃产品1200万平方米。

滕州华阳玻璃主要加工花样玻璃，原片主要采用金晶玻璃（约占90%）。

滕州丰华玻璃主要加工幕墙玻璃、门窗玻璃等，原片主要采用金晶玻璃、信义玻璃、南玻的超白玻璃。

河北子创玻璃，子创玻璃1条，产能200万平方米，年销售额约5000万元。

沙河志河玻璃有限公司，目前拥有2条玻璃生产线，其中1条铝镜生产线，年产35万重量箱；1条银镜生产线，年产50万重量箱。2016年底准备建设3线，规模较大。出口从天津新港、青岛港可以通往世界各地。

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（二）销售情况

滕州美虹艺术玻璃（中国玻璃城），加工产品主要销往江浙地区，国外主要销往东南亚、非洲等。今年需求比去年下降一半，但出口较去年增加1/3，预计订单在年前会维持稳定。由于玻璃原片价格涨幅在20%，而橱窗玻璃仅上涨3%，利润被大幅压缩。

滕州宏伟玻璃，主要加工玻璃镜子，每年2亿元的销售额，其中出口约占1/3，今年销售收入基本与去年持平。原片主要使用滕州金晶玻璃和沙河安全玻璃。利润方面，由于玻璃原片较去年上涨，玻璃镜子也较去年上涨约18%，但受沙河地区影响，目前镜子的利润已经非常薄。从需求来看，看好明年上半年市场。

滕州华阳玻璃，主要加工花样玻璃。市场销售有较大变化，两三年前主要是国内市场，目前主要是国外市场，国外主要销往韩国、东南亚、印度、美国等国家和地区，出口业务约占70%。从国内销售额度来看，原来国内每月销售600万元，目前每月仅销售150万元。从价格来看，目前均价约60元/平米，较去年降10%。主要原因是房子用量较去年下降50%，花样玻璃国内市场需求较去年有所萎缩。从销售业务来看，电子玻璃有所增加，出口较去年有小幅增加。负责人介绍说，公司2009年开始走出国门，通过参加国外市场的展销会，客户逐年增加，国外对花样玻璃的需求有增加趋势。

滕州丰华玻璃，销售范围是方圆500公里以内，下半年是旺季，目前高档住宅主要采用LOW-E玻璃。成本方面，原片约占80%，整体利润约10%。出口方面，主要是销售给外贸公司，客户有增加趋势，订单好于去年。总体来看，2016年上半年较差，下半年有所好转。目前现货有下调趋势，目前已经较旺季下降100元，预计明年能够维持现状。

河北子创玻璃，主要销往新疆、广东、四川、湖南、湖北等地。由于欧美国家对LOW-E玻璃的标准较高，我国整体出口较少，主要面向国内市场。利润方面，由于LOW-E玻璃产能过剩，竞争激烈，LOW-E玻璃利润薄，比如，1平米原片涨4元，LOW-E玻璃紧涨1元。再如，13年前LOW-E中空玻璃利润较为可观，当时价格在170-180元/平米，目前仅110元/平米。目前，每平米价格比原片多8-10元。从季节性来看，每年12月楼房主体竣工，是销售旺季，春节前后是淡季。

沙河志河玻璃有限公司，国内主要销往长江以北地区，国外主要销往东南亚、非洲、南美、中东及欧美等多个国家和地区，出口业务约占50%。需求方面，由今年订单多，2条线全天24小时生产。从季节性来看，一般雨季是玻璃镜的销售淡季，春节前后是旺季。成本方面，原片涨跌对玻璃制镜的利润影响不大。由于每家玻璃加工企业面向的客户群不同，企业之间竞争不激烈。

（三）库存情况

滕州美虹艺术玻璃（中国玻璃城），由于原片价格上涨，目前艺术玻璃利润被所挤压。橱窗玻璃旺季时期约仅10%的利润，再加上对后市玻璃原片价格表示谨慎，不愿冬储原片。

滕州宏伟玻璃因为品种多，常年库存较大。库存会根据产量和价格进行适当调整，每年4月底是玻璃加工企业的淡季。

滕州华阳玻璃，目前库存较大，4万片花样玻璃滞销（5年前的玻璃还在库），主要是因为品种多，较多玻璃的花样已经过时。目前是每三个月调整一次花样。

滕州丰华玻璃，目前主要采用订单模式生产，由于规格较多，库存多属正常范围。

河北子创玻璃，生产方面，边生产边采购原片，较少库存。因为原片1个月就会过期，加工好后的LOW-E玻璃可保质半年。由于今年行情明显好于去年，下游需求旺盛，订单较多，所以库存较低。

志河玻璃有限公司，目前是按照订单生产，即时采购。目前库存2天。制镜对玻璃原片要求没有LOW-E玻璃要求高，一般5个月以内的玻璃均可加工。

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（一）玻璃生产企业的调研总结

1.生产线开工率处于高位。由于今年玻璃行情明显好于去年，目前玻璃生产线处于高开工率。所调研的滕州金晶玻璃共有4条生产线，全部在产，明年计划冷修1条生产线，复产1条生产线。沙河长城玻璃共有8条生产线，目前在产7条，计划明年3-4月冷修2条，复产1条。沙河德金玻璃共有7条生产线，全部在产，明年没有冷修计划。

2.需求旺季，出口增加，销售良好。目前正处需求旺季，玻璃生产企业订单较多，基本是按订单生产，出口明显好于去年，销售良好。从玻璃生产企业的销售情况来看，滕州金晶玻璃目前订单情况较好，基本是按照订单生产，产销率约102%，销售半径在200公里左右；出口方面较去年有所增加。沙河长城玻璃，目前订单较多，产销率在100-110%，销售半径为500公里以内；由于今年出口业务增加，1.5条线用于生产出口玻璃。沙河德金玻璃，在沙河地区有20家经销商，订单较去年明显增加，销售良好。

3.库存较去年同期下降。库存管理对生产企业的经营业绩起着重要作用。对于玻璃企业来讲，根据玻璃生产的品种、规格、订单量的不同，其库存也有所不同。从调研企业情况来看，有的企业库存较去年同期下降，有的企业库存较高，但基本处于合理范围。滕州金晶玻璃目前库存145万重量箱，库存较高，但主要是色玻和超白为主，属于合理库存。沙河长城玻璃目前库存13000架（约4吨/架），大约10天的产量，去年同期库存18000架，较去年有明显下降。沙河德金玻璃目前平均库存不到1天产量，去年同期平均库存1-2天，今年明显低于去年同期。

4.生产成本明显上升。玻璃生产企业的成本上升主要体现在3个方面:一是纯碱价格上升。滕州金晶玻璃使用自产纯碱，价格为1600元/吨，较3个月前上升10%。沙河长城玻璃和德金玻璃使用的河南和青海纯碱，价格为1710元/吨，较9月份上涨400元/吨。二是燃料价格上升。不同的玻璃生产企业由于玻璃生产线的设计不同，所使用的燃料也有所不同。滕州金晶玻璃使用的燃料主要天然气和重油，今年天然气和重油价格主要以保持低位稳定，因此滕州金晶玻璃的燃料成本没有增加，而且有所下降。沙河长城玻璃的燃料主要是无烟煤制气（6条线）和天然气（2条线）。沙河德金玻璃有4条线的燃料为天然气配重油，3条线的燃料为煤制气。由于今年煤价持续上涨，目前到厂家为800元/吨，较年初涨幅超过1倍。三是运输成本上升。从9月21日起，交通运输部令第62号文件——《超限运输车辆行驶公路管理规定》治超新政正式实施。这一规定无疑对玻璃价格产生重要影响，既会增加玻璃运输成本，也会增加玻璃生产原材料和燃料运输成本。

（二）玻璃加工企业的调研总结

1.因加工品种不同，玻璃加工生产线开工情况有所不同。本次调研的6家玻璃加工企业的加工产品有所不同，主要有艺术玻璃、玻璃镜子、花样玻璃、幕墙玻璃、门窗玻璃、LOW-E玻璃等产品。从玻璃加工产品来看，加工品种不同，玻璃加工生产线开工情况有所不同。比如，LOW-E玻璃，目前沙河地区共有LOW-E玻璃生产线7条，其中开工4条，停工3条，开工率较低。LOW-E玻璃生产线开工率低的主要原因是LOW-E玻璃产能过剩，叠加今年玻璃原片价格上涨幅度较大，LOW-E玻璃利润不断被挤压，很多LOW-E玻璃生产线处于停工状态。而玻璃制镜企业生产线开工率较高，且有增加趋势。比如，沙河志河玻璃有限公司，目前拥有2条玻璃生产线，全部在产，且计划今年年底建设第3条生产线。总体而言，玻璃加工生产线开工率较高。

2.因加工品种不同，玻璃加工企业的销售情况有所不同，但出口均有增加。艺术玻璃、花样玻璃的市场需求大幅下降，销售远不如去年。比如，滕州美虹艺术玻璃、华阳玻璃的负责人表示，今年玻璃艺术玻璃、花样玻璃的需求较去年下降50%。玻璃镜子加工企的销售情况良好，滕州宏伟玻璃的负责人表示今年销售收入基本与去年持平；沙河志河玻璃的负责人表示由今年订单多，2条线全天24小时在生产；河北子创LOW-E玻璃负责人也表示今年订单情况好于去年。出口方面，除了河北子创LOW-E玻璃没有出口业务以外，其他玻璃加工企业的出口量均有不同程度的增加。其中滕州美虹艺术玻璃负责人表示，今年艺术玻璃出口较去年增加1/3。

3. 艺术玻璃、花样玻璃、幕墙玻璃库存处于正常范围，LOW-E玻璃库存较低。玻璃加工企业的库存管理与玻璃生产企业的库存有所不同。艺术玻璃、花样玻璃企业的库存普遍偏高，主要是因为品种较多。比如，滕州宏伟玻璃负责人表示由于品种较多，常年库存较大；滕州丰华玻璃也表示由于规格较多，库存多属正常范围；滕州华阳玻璃负责人则表示，因为一些花样已经过时，4万片花样玻璃滞销（5年前的玻璃还在库），再加上花样玻璃的品种较多，造成库存较大。但LOW-E玻璃加工企业库存较低，比如，河北子创玻璃负责人表示，生产方面，玻璃原片边生产边采购，较少库存，而加工后的LOW-E玻璃由于今年下游需求旺盛，订单较多，所以库存也较低。

综上所述，从玻璃生产企业来看，玻璃生产线开工率处于高位，但产能并不过剩，基本处于平衡状态；需求旺季，出口增加，销售良好；库存较去年同期下降；生产成本明显上升。从玻璃加工企业来看，玻璃加工生产线开工率较高；因加工品种不同，玻璃加工企业的销售情况有所不同，但出口均有增加；库存处于正常或偏低。从盘面来看，玻璃主力1701合约期价已经超过沙河地区标5玻璃的现货价格，为沙河地区的玻璃生产企业带来套保机会。从现货调研来看，我国北方逐渐进入施工淡季，多家玻璃生产企业对玻璃挺价意愿不强，预计后市降价的概率较大。从玻璃生产成本来看，由于纯碱、燃料、运费等价格上涨，成本重心上移对玻璃现货价格起到支撑作用，现货降价空间有限。