综合来看，1—5月汽车、船舶、家电和挖掘机等制造行业产量小幅增长，带动板材消费增加；而建筑钢材消费延续下降局面；1—5月较高的钢材出口和板材消费弥补了较差的建材消费；三季度汽车、家电产量增速或下滑，板材边际消费将下降。压减粗钢的同时，各省份也将兼顾 GDP 增长，因此压减粗钢产量的具体幅度存在较大不确定性。目前，钢厂亏损，焦煤、焦炭总库存处于低位，对钢厂的成本支撑中性偏强，铁矿石供需宽松对钢材成本支撑较差。综合来看，三季度板材消费边际转差，7—8 月为建材消费淡季，钢材驱动向下，估值偏低，后期将震荡偏弱运行。
发表于 2025-4-23 14:39:21
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