标的波动对隐含波动率变化的影响分析

Silver张 · 发表于 2022-5-10 16:38:07

金融期权在2021年很长时间处于低波动率的情况，在市场小幅波动的情况下，我们发现无论标的上涨还是下跌，波动率的日间变化都不大。理论上来说，一般标的价格上涨时，期权市场的波动率涨幅较小，但是当标的市场价格下跌时，市场恐慌情绪会在期权市场上体现出来，这时波动率上涨幅度会比较明显。但是为何最近股指价格下跌时，波动率也很难见到明显的涨幅呢？
我们研究团队认为当标的下降较大的时候，波动率仍然有所上升，只是因为2021年很长时间标的日间变动的幅度不够大，所以难以看到波动率的上涨。那么当标的市场变动多少的时候，才能对波动率起到明显的影响呢？在附件的报告中我们进行了具体测算，主要结论是：低波行情里，标的跌超1%才能带来隐波的上涨。

[分析师：期权] 标的波动对隐含波动率变化的影响分析

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