[分析师：能源化工] 铜：“碳达峰”灯塔会将供需格局引向何方？（欧美篇）

欧美是全球重要的铜消费区域，其铜消费格局的变化对铜价的未来走势具有引导作用。随着欧美推进碳中和目标政策的实施，铜消费上升空间将逐步打开，这亦将有利于支撑铜价长期处于多头格局。

美国方面，美国总统拜登正式宣布基建和经济复苏计划，为未来新能源行业发展的政策制定指明了方向。根据美国新能源未来发展的政策要求，太阳能和风能总装机容量稳步提高，带动铜的消费量持续上升。测算结果显示，2021年太阳能和风电将拉动18.36万吨铜的消费量；2022-2025年拉动86.07万吨，年均用铜量21.52万吨；2026-2030年拉动110.16万吨，年均用铜量22.03万吨。政策推动新能源汽车行业部署，刺激铜需求不断扩大，2021年、2025年、2030年新能源汽车行业拉动的铜消费量将分别为3.35万吨、10.38万吨和20.23万吨。

欧洲方面，欧洲主要国家制定了新能源的未来发展计划，确定了太阳能和风能发电装机规模的目标。测算数据显示，2021年欧洲风电和光伏新增用铜量为20.45万吨，2025年为25.35万吨，2030年为44.60万吨。欧洲持续深化电动车领域的布局，电动汽车行业成为拉动铜需求的重要引擎。根据国际铜业协会统计的电动车用铜量估算，2021年、2025年、2030年欧洲电动车行业至少将分别拉动11.95万吨、22.71万吨和39.67万吨的铜需求，2021-2030年年均复合增长率约为13%。

欧美新能源发展带动铜消费量快速提升。剔除2020年和2021年两个年度的铜消费，2022-2025年欧美铜平均消费增速明显高于2016-2019年，可以认为这主要来自新能源行业对铜消费的带动。数据测算显示，2022-2025美国铜消费平均增速4.05%，高于2016-2019年平均消费增速0.80%；2022-2025欧洲铜消费平均增速3.95%，高于2016-2020年平均消费增速0.03%。