【股指期权】金融期权未来发展趋势分析

贾婷婷 · 发表于 2020-7-21 15:23:24

摘要：

对于金融期权，当前3个ETF期权品种，1个股指期权品种是远远不够的。首先，我国的指数类别较多，常用的上证综指、中证500，当前这些都没有相应股指期权，借鉴海外经验，未来这些指数对应的期权都有可能推出。其次，从国际经验来看，美国市场的500多只ETF和近3000只个股都是股票期权标的，其聚集效应和对现货股票市场的促进作用十分显著。
随着期权品种的丰富，投资者可以运用的策略越来越丰富，衍生品交易量有望加速增加。一方面，现有投资者可以复制上证50ETF期权到沪深300ETF期权、沪深300股指期权，增加策略地分散度；另一方面也可以开发50ETF期权、300ETF期权、沪深300股指期权之间的套利机会，市场策略容量和稳定度预计有较大提高。
期权上市会对股指期货成交量造成一定分流，分流出部分投资者的对冲以及投资需求，但整体上影响有限。期权如期货一样也可以用来实现风险对冲，和期货相比的优越性在于可以继续享受标的物价格波动带来的收益，用来更加灵活的调整投资组合的风险暴露程度，缓和波幅市场产生的极端结果的影响。不足之处是有时间成本，并需要不断调整期权合约数量。
随着我国衍生品市场的不断发展，未来将由传统股票市场投资转变成现货市场和衍生品市场相结合的投资方式，再加上金融科技的发展，量化对冲的时代逐渐到来，可以说不会运用衍生品的基金未来将不能跑赢市场。

外资、公募、对冲基金将会成为主要的市场主体。国际化的趋势已经比较明显，外资将不断流入，并增加对期货、期权风险对冲需求。从国际经验来看，股指期货和股指期权在风险管理中扮演了不同的角色，推出股指期权有助于保险、社保、养老基金等长期资金以配置的方式进入股市。随着我国金融业不断开放，释放市场活力，未来专业能力较强的大型私募对冲基金将会产生，也会成为市场主体之一。

[分析师：期权] 【股指期权】金融期权未来发展趋势分析

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