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高硫燃料油 净空头寸增加
宝城期货 陈栋
夏季中东燃料油发电需求增加以及美国、印度炼厂燃料油加工需求提升，强化了偏乐观的高硫燃料油基本面。在积极因素带动下，新加坡380燃料油贴水由负转正，上周五国内高硫燃料油期货2009合约也呈现偏强走势，一度上涨至1768元/吨，创今年6月中旬以来的新高。 近一周，燃料油2009合约的成交稳步放量，而持仓趋于收缩。其中，多空前20席位均大幅减仓。交易所的数据显示，多头前20席位的持仓量从7月10日的243846手减少至7月17日的192484手，累计减少51362手；空头前20席位的持仓量从7月10日的315320手减少至7月17日的277015手，累计减少38305手。随着高硫燃料油期价在短期内的大幅拉升，空头阻击力度有所增强，以至于净空头寸增加，由7月10日的净空71474手增加至7月17日的净空84531手，净增13057手，增幅达18.27%。
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图为燃料油2009合约多空前20席位持仓变化
单日持仓上，7月17日，燃料油2009合约增仓上行，多空前20席位也出现多空双增现象，且多头增持数量超过空头。其中，多头合计增持10137手，空头合计增持8497手。
多头前20席位中，增持的席位有12家，减持的席位有8家。增持方面，中信期货席位、中信建投期货席位、东证期货席位、兴证期货席位和宏源期货席位增持力度居前，分别增加4061手、2730手、1844手、1794手和1243手。同时，华泰期货席位、方正中期期货席位、永安期货席位、浙商期货席位、广发期货席位和申万期货席位增持数量也较多，分别增加956手、567手、898手、208手、807手和653手。减持方面，东方财富期货席位减持力度居前，减少2637手。同时，银河期货席位、南华期货席位、徽商期货席位、国投安信期货席位和华安期货席位减持数量也较多，分别减少487手、642手、958手、392手和419手。
空头前20席位中，增持的席位有16家，减持的席位有4家。增持方面，东方财富期货席位、大有期货席位、银河期货席位、华泰期货席位、方正中期期货席位、鲁证期货席位和南华期货席位增持力度居前，分别增加2178手、2042手、1206手、1070手、1071手、1361手和1210手。同时，海通期货席位、永安期货席位、国投安信期货席位、中银期货席位、国海良时期货席位、广发期货席位和东吴期货席位增持数量也较多，分别增加356手、237手、116手、149手、501手、159手和399手。减持方面，东证期货席位和新湖期货席位减持力度居前，分别减少2099手和1067手。同时，中信期货席位和国泰君安期货席位减持数量也较多，分别减少361手和136手。
上周五，多空前20席位中，多头席位增持数量超过空头。虽在单日巩固了多头阵营力量，但近一周来，空头持续发力，增仓力度不减，净空头寸显著增加，令期价上行的压力增大。预计后市高硫燃料油2009合约续涨动力有限，期价将维持振荡走势。
发表于2020.7.20期货日报第八版
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发表于 2020-7-20 08:14:53
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