整体来看，2025/26年度，中国棉花产量在面积持稳及种植技术的提升下，虽然或许不及2024/25年度的水平，但仍有望处于历史偏高水平，而美国植棉面积则面临大幅下滑的风险，且当前旱情持续，种植初期的天气情况仍存在一定的风险，内外棉或存在正套机会。