期货日报 碳酸锂低位区间波动，期权助力企业降本增效20240420

2024年一季度，广期所碳酸锂期货价格呈现出先抑后扬的走势。1-2月上旬，下游新能源汽车消费处于季节性淡季，碳酸锂价格延续探底，最低向下触及了92450元/吨；2月下旬开始，在国内供应端环保扰动和下游需求边际改善背景下，碳酸锂价格出现一波阶段性反弹行情；3月中下旬，碳酸锂价格再度回落至10万附近，整体上依然维持在相对底部区间运行。

展望二季度，预计碳酸锂供需结构延续边际改善，海外矿石价格维持较高水平，对碳酸锂成本端提供一定支撑，价格向下大幅走跌的可能性不大；冶炼端，4月底江西环保检查影响或不会超预期，目前江西地区锂盐企业在持续复产，供应端对于价格的扰动减弱；需求方面，下游新能源领域消费将延续小幅回暖，但大规模增量难以出现，材料厂对于高价接受度不高，碳酸锂价格向上空间也较为受限。整体上，碳酸锂行业仍处于产能待出清阶段，二季度价格将呈现下有成本支撑，上有需求制约的微妙平衡格局。

2024年二季度，预计碳酸锂期货主力合约价格维持在10-12万元/吨的核心区间运行。策略方面，从碳酸锂生产企业经营角度来看，建议积极在价格区间上沿逢高布局卖出套期保值头寸；下游电池材料的生产企业，建议可以在价格区间下沿逢低买入套保，实现低价采购备货，锁定旺季原材料成本价格。同时，建议通过碳酸锂期权多样化的组合策略，在现阶段实现更加灵活的套期保值，为锂电产业链上下游企业稳定经营保驾护航。