★美豆种植面积存在上调可能
我们计算了2011至今每年8月NASS面积与FSA面积的差值，2023年为最低的88万英亩。考虑到美国农民参保率早已稳定在极高水平，理论上8月NASS面积与FSA面积的差值不应该过高或过低。正因为此，有机构预期美豆种植面积可能上调约50万英亩。不过大部分年份里NASS在10月而非9月调整美豆面积（2000-2022年间仅有2021、2022年两年在9月报告调整），但我们在此仍提示这种可能性。
★USDA9月供需报告前瞻
USDA将于9月12日晚公布月度供需报告，报告的最大看点仍然是美国新年度单产、期末库存。相比面积的小幅调整，毫无疑问单产调整对产量的影响更大。路透调查显示分析师平均预估美国旧作期末库存将由2.6亿蒲下调至2.55亿蒲；新作单产由50.9下调至50.2蒲/英亩，期末库存由2.45亿蒲下调至2.07亿蒲。美国23/24年度平衡表偏紧难以改变，待USDA9月供需报告后，市场关注点将转移至美豆需求及即将开始的南美新年度种植情况。美豆主力前期1450美分/蒲价位是比较确定的阶段性顶部，短期期价震荡概率较大。
★风险提示
宏观风险，政策风险，产地天气风险等