报告集中来袭，豆粕做多风险逐渐增大2016.6.2

canpiggy

美豆用3个月涨回了19个月的跌幅，豆粕因上涨启动的比美豆晚1个月，相当于用2个月的时间涨回了将近19个月的跌幅，疯狂的行情怎么解释？还是老生常谈的两点，拉尼娜影响大豆产量和国内生猪存栏大增预期。但没有一直一个方向的行情，也没有一直不变的预期。从近期剧烈的波动，也能感觉得到，价格走到这个位置，市场的多空分歧已经比较大了，而且每次的波动几乎都跟天气或者USDA报告相关。进入6月份后报告密度变大，翻脸行情也时时都在上演。现在CBOT美豆主力合约突破了1100美分/蒲式耳，是打开新的上涨空间，还是走向阶段顶部？我们还是从基本面好好梳理一下现在的状况，为接下来的操作做好风险防范。

USDA出口销售报告

5月份的USDA供需报告中大幅上调了2015/16年度美豆的出口量，对美豆价格形成重大利好。今晚USDA发布新的出口销售报告，数据利好的话，将支撑美豆价格；数据利空的话，可能跌下1100美分/蒲式耳。

目前天气利于大豆生长

从美国大豆种植区的土壤墒情来看，目前土壤墒情很好，对大豆生长有利。上周美国持续的降雨引发了对播种进度的担忧，曾出现一波拉涨行情，但生长报告显示播种进度非但没有减慢，反而加快了，报告利空，使得期价回落。不管降雨对播种进度影响如何，增加了土壤墒情是毋庸置疑的，今年美豆种植区本来土壤墒情就较好，此次降雨属于锦上添花，对大豆的出芽非常好。现在美国大豆种植区天气逐渐放晴，利于播种，但气温会偏高，预期下周一的生长报告会给出利空的数据。拉尼娜使得今年的天气炒作过于频繁，具体的天气变化和对大豆产量的影响还需要时间和市场去验证，关注6月10日的USDA供需报告对新季美豆产量的调整。

气象局频繁发布防洪预警

据长江防总介绍，2016年以来，长江流域来水总体偏多，全流域共有38条河流60个站点水位发生超警，主要集中在两湖地区，其中最大超警幅度为昌江樟树坑，超过警戒水位2．66米。长江干流重要水文站水位目前均较30年均值偏多，其中宜昌站流量偏多6成，较1998年偏多近9成；汉口站偏多4成，较1998年偏多2成；城陵矶站、大通站流量偏多4至6成，与1998年持平等等。长江防总强调，入汛以来南方强降雨过程连续、部分地区土壤饱和、江河湖库水位偏高、局地已遭受严重洪涝灾害的严峻防汛形势。持续的强降雨，对南方现货企业的饲料存储和养殖企业的疫病防治带来困难。如果降雨继续，不排除出现大规模洪涝灾害的可能，对南方水产养殖和禽畜养殖都是一种威胁。

6月份风险报告

6月份注定是个动荡的月份，本月有很多需要关注的报告，影响力都不容小觑。包括高频的周度出口销售报告、周度生长报告，较低频的非农数据（6.3）、月度供需报告（6.10），低频的美联储议息会议（6.14-15）。芝加哥商品交易所联邦储备银行观测站数据显示,6月15日联邦储备银行 FOMC 会议上加息的可能性从5月18日的34%下降到了目前的21%，6月份呢加息可能性不大，7月份加息的可能性更大。可以说每一个报告都是一个定时炸弹，是礼花弹还是地雷就不确定了，投资者还是要注意防范风险。

综合来看，豆粕长线看涨不变，但近期波动幅度过大，操作难度变大。6月美联储议息会议前看震荡偏强，但无论议息结果如何，会议结束后，豆粕有可能进入中级调整，走出一波下跌修复，进入第四季度后再开始新一轮的上涨。重大报告前注意减仓，规避风险。

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