抛储传闻再现，棉花空单持有060225

segal

本周抛储传闻再现， 现货商加紧销售，价格阴跌。 截止本周四， 3128B 棉花价格指数报 12190 元/吨，较上周同期下跌 47 元/吨。期货市场上各合约均有不同程度的下跌。 其中， 在抛储期现内的 1605、 1607、 1609 合约下跌力度最大，与上周相比分别走跌 500 元/吨、 400 元/吨和 300 元/吨左右。 受中国巨量棉花储备去库存化化的冲击，预计郑棉将继续弱势运行， 建议逢高沽空。
国内外价差收敛，进口量双降
春节前后棉纺市场开工率较低，巨量国储库抛储在即，在下游消费疲软的情况下国内棉花价格阴跌， 国内外棉花、棉纱价差进一步缩小。在此同时，作为我国棉纱进口量最大的国家—印度，国内棉花价格坚挺，相比之下进口印度纱的价格优势减弱。最终，导致我国 1 月份棉花、棉纱进口量同时大幅萎缩。 据海关统计显示， 1 月份我国棉花进口量为 9.6 万吨，环比减少 9.2 万吨，减幅 95.8%；同比减少 6.5 万吨，减幅 40.3%；我国棉纱进口约 16.15 万吨，环比减少 13.3%，同比减少 25.87%。
抛储传闻再现， 棉价加速下跌
三年临时收储，造成至今国储库依然有 1000 万吨左右的棉花存量，对市场形成巨大的压力。而国储棉的去库存化以及棉花价格市场化注定了国储棉抛储价格是逐渐下移的。距离最近一期的抛储底价是 13200 元/吨，今年是逐渐下调价格还是一部到位是目前市场纠结的焦点。无论是哪种结果，对市场价格均会形成打压。近日抛储传闻越演越烈， 郑棉期货价格加速下跌。 而现货价格在节前的快速下跌之后呈现阴跌走势。元宵节已过，下游纺企逐渐开工，市场询价增加，但实际成 交依然较少。
据中国棉花协会 1 月的种植意向调查显示， 2016 年全国植棉意向面积 4328万亩，同比下降 10.17%，降幅较上期增加 3.17 个百分点。分区域看新疆棉区因棉价下跌与植棉政策调整，植棉意向 下降 9.35%；内地棉区受收购企业少、人工成本高、植棉工期长、投入大等多种因素的影响，植棉意向下降 11.63%。 尽管国内外棉花、棉纱价差收敛以及种植面积继续大幅下滑，但在抛储即将进行和下游消费疲软的当下预计郑棉将继续弱势，建议投资者可继续逢高加空。