苹果价格产销倒挂 期货恐将震荡下行

王博

四、总结

1、库存不健康，果农占比要比客商多，导致储存时间缩短，抗风险能力低，后市价格缺少保障；

2、随着疫情的好转，产销区运输通常，西北地区前期因疫情导致价格足够低，按往年惯例西北地区货源先被消化，所以自3月中旬西北地区客商逐渐增加，出现炒货情况，随着冷库走货加快，收购价格出现阶段性上涨，山东地区受到一定程度影响，出现挺价现象。清明备货情况在西北地区比较明显，但山东地区并没有体现出来；

3、但销区需求并没有随着疫情好转出现明显恢复，这就出现了价格倒挂现象，市场到货量大，销售量小，收购价格高，销售价格并没有因此提高。预计今年清明节消费量一般，一方面是因为社会消费能力暂未完全恢复，另外祭祀用品的苹果今年或受限制，不少地区已经要求减少或禁止祭祀活动；

4、电商平台活跃度比较高，低价低质量货源通过电商平台直销入户，目前这方面数据无法统计，但相比市场来说交易量相对有限；

5、柑橘类水果受前期影响，或将延长其销售时间，这对苹果销售也是一个冲击；苹果销售黄金时期所剩不多，五月底六月初又将会有大量时令水果对其销售产生冲击。重点关注未来两个月苹果的销售数据；

6、即将进入新一轮的苹果产季，国家气象局农业气象预测未来10天，气温将会比往年略高，这无疑将会导致花期提前和缩短，但受气象的时效性影响，无法准确预计是否会出现倒春寒等对苹果产量有影响的气象灾害。所以在关注供需的同时，也要关注天气对新季的影响；

7、从交割来看，05合约还有一个多月的时间，应该重点关注消费数据的变化，但个人认为今年4月的需求要比往年少很多，所以05合约价格或将会是一个震荡下行的走势。

五、策略

近日随着产区的利好，盘面多数空单获利止盈，出现了上周最后两日的触底反弹，盘面将会进入新一轮的多空博弈阶段，博弈的关键点在于清明节前后苹果的销售进度、天气对新季产量质量的影响和宏观政策问题。个人仍然坚持偏空思路为主，建议投资者根据自身仓位，成本较低可适当止损，等待反弹结束后高点做空，反弹高度个人认为将会是6800附近，控制风险，谨防资金面进场影响。

关注点：

1、库存变化情况

2、销售数据情况

3、天气因素对新季影响

4、宏观政策因素