沪深300股指期权PCP套利

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摘要：

      期权涨跌平价公式（Put-Call-Parity，以下简称PCP）从理论上阐释了标的相同且具有相同行权价及相同行权月份的欧式看涨与看跌期权合约价格在理论上应该存在的关系。本质上来说，PCP公式描述的是标的价格与相应的看涨及看跌期权价格在不存在无风险套利情况下应该满足的某种关系。因此，本文首先从标的为现货的角度来阐释PCP公式，然后结合沪深300股指期权市场的具体情况，考虑到投资者更多地会使用股指期货来代替现货进行相应地套利的情况下如何对上述PCP公式进行相应地修正。