政策驶入“快车道” 助力期指转危为机（2020.2）

宋维演

新冠疫情对于我国宏观经济的影响尤其是短期影响是巨大的，但长期来看，不会改变我国经济进入周期性底部区域的大趋势，经济复苏会被延缓，但不会缺席。而股票和股指期货市场反映的是预期，一方面是对于长期经济看好的预期，另一方面是对于宽松宏观经济政策尤其是货币政策的预期。可以说，2月3日的暴跌已经基本反映了新冠疫情对于经济的利空影响，后市，相关指数再度跌破2月3日低点的概率不大。

疫情期间及疫情结束后的初期，宽松的货币政策预期将是主导A股期现货市场的主要因素，即资金面主导行情走势，IC走势偏强。随着疫情结束，恐慌情绪消除，以及宽松政策效果显现，宽松政策预期减弱，资金主导的行情走势有望逐步让位于业绩主导的行情走势，IF和IH走势偏强。