二季度钢材市场投资报告（2021年3月26日）

jerry1988

螺纹钢&热卷：农历春节后的去库阶段，螺纹钢价格并无明显的涨跌规律，价格的涨跌取决于下游消费及消费预期。 2016年以来地产调控由总量调控转向结构调控，采取因城施策政策，地产韧性强成为钢材消费逐年增加的主要因素，今年1-2月房地产投资和销售同比大幅增加，今年政府工作报告指出要通过增加土地供应，地产有望继续带动钢材消费增加。去年集中开工的基建项目周期较长，今年新增专项债规模高于往年，基建对钢材消费带动仍较强。工业企业利润增速时隔两年重回正增长，企业投资积极性较高，制造业仍处于扩张中，预计今年制造业投资增速继续上升。工信部表示将压减粗钢产量，唐山钢厂长期限产影响全年铁水产量3555万吨，较去年下降1126万吨，其他地区也存在压缩粗钢产量可能。但螺纹库存处于季节性高位，钢材估值偏高，建议回调做多。操作建议：逢低（4350-4550）做多螺纹钢2110，逢低（4600-4800）做多热卷2110。