白糖月报——供应压力渐增 郑糖将震荡回落

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国际糖市方面，目前巴西压榨高峰量已过，正值巴西中南部压榨后期，北半球食糖主产国将在四季度陆续迎来压榨。不过印度产量存在变数，仍有减产可能性，泰国受厄尔尼诺现象影响，预计新榨季减产幅度明显，食糖出口量将有所削减，预计今年末至明年一季度国际食糖贸易量将趋于紧张，这将对国际糖价构成一定支撑。国际糖价支撑位为25.4美分/磅；

国内糖市方面，目前食糖工业库存处于近年来的低位水平，在新榨季甘蔗糖集中开榨前，糖市处于去库存的尾声阶段。青黄不接之际，糖厂仍有一定的挺价意愿，主产区现货报价基本持稳，现货市场交投一般。后期随着北方甜菜糖厂的陆续开榨，食糖供应量将有所增加，同时结合往年进口数据来看，四季度一般是进口糖的高峰阶段，这意味着食糖供应紧缺的局面将得到一定程度的缓解，进而带动新糖及陈糖价格逐渐向基本面回归。总体而言，预计郑糖在10月将以震荡回落行情为主，主力合约支撑位6720元/吨，压力位7000元/吨。