菜籽类早评-2016-11-14

国投安信董甜甜

菜粕-持空
菜油-观望
周五夜盘商品市场普遍遭遇变脸行情，诸多品种瞬间涨停至跌停，资金风险加大，我们建议前期的油脂多单获利平仓，短期市场波动仍然较大，观望为主。基本面方面，上周四USDA 月度报告显示美豆单产52.5（上月51.4、预期52、上年48），产量43.61亿蒲（上月42.69、预期43.14、上年39.26），期末库存4.8（上月3.95、预期4.2、上年1.97）。美国继续调高单产，出口调高难抵产量增幅，新季库存大幅上调，本次报告后供应端确定，市场关注出口及南美天气。美豆将维持底部震荡，国内豆菜粕品种波动特征跟随美豆，暂时缺乏趋势性机会，长期看目前价位处于低点。上周MPOB报告显示马来棕榈油产量及库存增幅均不及预期，四季度棕油迎来减产周期，油脂仍然偏强。油脂间价差棕榈油偏强豆菜油偏弱，前期套利单可继续持有。油粕比方面我们建议前期多单减多持有。上周菜粕价格上涨，在资金作用下曾两度涨停，但现货周度成交量有所减少，市场出现观望情绪。菜油上周波动较大，油脂周五夜盘更是上演涨停到跌停的极端行情，上周现货成交均价微涨，成交量大幅下滑，菜油中长线走势仍然看好，远月合约仍可逢低买入。
操作建议：资金风险加大，短期观望。