2021年有色金属市场展望（铝锌） 2020.12.25

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2020年有色金属呈现先抑后扬的走势，而贵金属呈现出先扬后抑走势。上半年全球宏观经济受到疫情冲击，金属市场受影响大幅下行，二季度随国内经济率先复苏，有色金属持续大幅反弹，多品种创出近年新高。从涨跌幅来看，沪锌（+19.23%）>沪镍（+17.37%）>沪铜（+17.35%）>沪铝（+16.08%）>贵金属（沪金+10.56%、沪银+12.93%）>沪铅（-0.86%）>不锈钢（-2.37%）。2021年，我们预计全球经济将延续复苏，顺周期下有色金属将偏强运行，基本面较弱品种或有所分化，贵金属板块驱动因素由偏多转为中性。