深圳明时投资期货早报 2015-7-8

明时投资

股指：周二上证指数早盘惯性下探，最多曾跌超过5%；午后在银行保险的带动下收复部分失地，收盘跌1.29%；创业板再跌5.69%。全市场仅84只股票上涨，超过1700只个股跌停。期指方面，IF收盘后急跌，升水转贴水6.26%，IH升水转贴水2.38%，IC再次跌停，升水转贴水3.8%，市场信心再度转弱。今日救市资金的主要目标在仍在权重蓝筹，中小创的跌幅依旧惨烈；市场尚未实质性企稳。我们认为在中小创出现有效反弹之前，市场难言见底。近期越来越多的上市公司选择停牌躲避股灾，实属无奈之举。晚间传出证金公司拟向银行间市场发债800亿的消息，可能是央行给予其流动性支持的形式之一。短期内市场信心仍需修复，建议稳健投资者继续持有IC07-12价差。

铁矿石：矿价现期均大幅下跌，期货跌停。铁矿石普氏62%矿石指数$49.75，跌1.5；进口矿远期现货继续走弱，港口现货报价下调，议价空间拉大。期货主力合约收376，跌18.5，隔夜夜盘收349，跌27。

螺纹钢：螺纹现跌均跌，期货跌停，维持螺纹短期价格震荡的判断。现货全国均价2075，跌25；唐山普方坯1730，平。期货主力合约收1957，跌70，隔夜夜盘收1938，跌19。 预计铁矿和螺纹期货价格在大幅下跌之后，继续大幅下行空间已不大，但也不宜进行单边操作，建议观望。螺纹钢盘面利润已经降低至铁矿石期货上市以来的低点，钢厂螺纹钢产品近乎全线亏损，减产预期上升，可关注做多钢厂利润的机会。

油脂油料：周二，豆粕主力触及高位2753后回落，收于2709，上涨0.33%，油脂昨日继续下跌。隔夜美豆暴跌，跌破1000美分支撑，关注本月的美农供需报告。由于国际油价走软，拖累马棕继续走跌，市场认为本周五将会公布的MPOB报告中将下调上月棕榈油的产量以及库存。豆粕方面，第27周，豆粕库存较上月减少0.84万吨至72.55万吨，同时未执行合同激增102.58万吨至450.25万吨，给豆粕带来短期利多，但大豆库存增加22万吨至392.38万吨，油厂仍处于开机高位，后期供给仍是偏宽松，加上隔夜美豆暴跌，豆粕近期将会走弱。油脂方面，库存缓慢回升，豆油回升至84万吨，棕榈油在45万吨一线企稳，但和往年同期相比仍是较低位置，且未执行合同量大，市场现货压力不大，近期油脂暴跌主要是马盘以及原油走弱带来下行压力。

能源化工：周二，L1509收9325，跌260；PP1509收8169降177。WTI跌0.2收52.33。石脑油跌20；乙烯跌10；丙烯跌6。现货方面，隔夜国际原油期货价格收跌，线性期货价格走跌，加之部分国内石化出厂价松动，拖累市场信心，贸易商报价走低，时有听闻低价线性成交。PP方面，国内石化出厂价格多数下调，PP期货盘中一度跌停，多重利空消息面重压，贸易商后市信心不足，积极让利出货为主，而下游持币观望，按需采购，交投略显不畅。美金盘，线性跌35，PP跌20。观点总结，隔夜国内化工商品跌停，市场恐慌情绪曼延，且闻石化库存上升，短期市场下滑概率较高。